壳牌是全球最大的沥青生产商之一,东方雨虹2018年各业务和产品经营业绩

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4月10日,记者了解到,在剥离上游油气业务的同时,荷兰皇家壳牌集团打算加码下游沥青业务。

3月27日,东方雨虹发布2018年财报。财报显示,报告期内公司实现营收140.46亿元,同比增长36.46%;归属于上市公司股东的净利润15.08亿元,同比增长21.74%;基本每股收益为1.01元,同比增长21.69%。

3月27日,记者了解到,屈臣氏控股董事总经理黎启明透露,未来屈臣氏不排除IPO计划,且没有上市压力。事实上,在此之前,淡马锡考虑以30亿美元出售屈臣氏的持股,腾讯及阿里可能会参与竞购的消息还不绝于耳。迅速膨胀的市场、资本的青睐或许让屈臣氏上市梦成真,但结果如何难以预料。

“壳牌是全球最大的沥青生产商之一,也是中国粤港澳大湾区最大的国际沥青供应商。”4月9日,壳牌特种业务中国区总经理郝炜在媒体见面会上向界面新闻记者表示。

截至2018年12月31日,东方雨虹资产总额为196.52亿元,较上年同期增长47.57%;经营活动产生的现金流量净额为10.14亿元,较上年同期增加1386.48%。

业内人士指出,屈臣氏想要IPO具有可能性,但商业模式承压是最大的阻碍,需要进行战略思维的转型。此外,加大开店力度表面上是增加市场覆盖率,但实际上,线下的成本远远高于线上的运营成本,因此很难有竞争优势,快速增加门店也并不是一个好的发展方向。

郝炜称,随着《粤港澳大湾区发展规划纲要》的颁布,如今的大湾区概念已远超出原先珠三角地区的定义范围,需要更多的公路、大桥、跨江和山体隧道等重点工程将该地区的人才、交通和就业等经济要素“串联”起来,才能发挥出“泛珠三角+港澳”的功能。

值得关注的是,东方雨虹负债合计115.63亿元,较上年末增长80.05%;应收账款45.11亿元,占总资产比例22.95%,较上年同期减少9.20%。

有意IPO

在这些重点工程的建设中,沥青成为不可缺少的材料。沥青是一种黑褐色复杂混合物,属于高黏度有机液体,主要用于涂料、塑料、橡胶等工业以及铺筑路面等。

东方雨虹2018年各业务和产品经营业绩

近日,屈臣氏控股董事总经理黎启明在吉隆坡讲话中称,不排除IPO计划,但没有上市压力。他表示,屈臣氏计划每年新开1300家店,其中有500家将在中国,目前,屈臣氏正在探索中东等新市场。随后,北京商报记者联系了屈臣氏方面,截至目前暂无回复。

据美国市场研究咨询机构Transparency Market
Research报告预计,2020年,全球沥青产量有望达到1.3亿吨左右,年均复合增长率为2.6%,其中70%的沥青将用于道路建设。

按行业销售来看,东方雨虹2018年防水材料销售112.95亿元,占比80.42%,同比增长35.98%;防水工程施工19.51亿元,占比13.89%,同比增长37.70%;其他收入6.81亿元,占比4.85%,同比增长30.41%;材料销售1.18亿元,占比0.84%,同比增长151.84%。

实际上,近年来屈臣氏的业绩开始逐渐放缓。2016年,屈臣氏中国区业绩首次出现负增长,全年营收同比下降3.82%。2017年,屈臣氏中国区业绩才恢复正增长,实现217.83亿港元。面对业绩的逐年放缓,屈臣氏也在寻找新的道路,对线上线下渠道做出大幅调整,如2017年屈臣氏上线了莴笋App,定位为美妆问答购物平台,开始向新零售方向迈进;今年7月,屈臣氏对官网进行了升级改造,下线了原本的普通化妆品销售功能,新开放“屈臣氏健康”、“全球购”和“会员区”三个新板块,并于两个月后推出了VIP会员升级计划。

根据壳牌全球官网的数据显示,2018年,中国沥青总需求量约3150万吨,其中,2700万吨为国内本土沥青,450万吨为进口沥青。进口沥青量中,约两成来自壳牌。

按产品销售来看,东方雨虹2018年防水卷材产品销售收入73.19亿元,占比52.11%,同比增长37.19%;防水涂料产品39.76亿元,占比28.31%,同比增长33.80%;防水施工19.51亿元,占比13.89%,同比增长37.70%;其他收入6.81亿元,占比4.85%,同比增长30.41%;材料销售1.18亿元,占比0.84%,同比增长151.84%。

经过调整,也确实给屈臣氏带来了一份满意的答卷。2018年,屈臣氏中国区业绩获得双位数增长。屈臣氏母公司长江和记实业有限公司日前发布的2018年业绩报告显示,截至2018年12月31日,集团销售1689.91亿港元,同比增长8%。中国区销售额为238.55亿港元,同比增长10%。年销售达到了238.55亿港元。

“与三大国有石油公司和山东地炼相比,壳牌沥青在中国的供应体量并不占优势。”郝炜表示,但壳牌能够提供全面的解决方案,而不仅是沥青产品。

按地区销售来看,东方雨虹2018年中国境内销售139.10亿元,占比99.03%,同比增长35.91%;香港及澳门销售217.34万元,占比0.02%,同比增长133.83%;其他国家或地区销售1.34亿元,占比0.95%,同比增长133.65%。

此外,屈臣氏仍然快速的扩张市场,截止2018年年底,中国区店铺已遍布全国474个城市,较上年新增337家,总数已增至3608家,同比增长10%。

目前,“三桶油”和山东地炼的国内沥青总产量约为2200万吨,占国内沥青需求总量的近七成。

根据财报显示,防水卷材毛利率为36.74%,同比下降3.66%;防水涂料毛利率为38.85%,同比下降2.36%;防水施工毛利率为27.89%,同比下降1.43%。

归宿”尚不清晰

4月2日,《粤港澳规划》公布后首个投用的“超级工程”——南沙大桥正式通车。南沙大桥全长12.89公里,是目前世界上跨径最大、最宽的钢箱梁悬索桥,预计日车流量将高达10万次以上。该大桥的沥青主要来自壳牌与新粤有限公司合资成立的壳牌新粤沥青有限公司。

东方雨虹表示,2018年公司实施积极的市场战略,故销售量增长46.27%,达到632,871,869.68平米为了满足销售额的快速增长,生产量也快速增加达633,801,828.58平米,同比增长46.42%。此外,库存量8,000,646.91平米,同比增长13.15%。

事实上,屈臣氏“被收购”的传言一直不断。此前就有消息称,腾讯在内的财团正考虑竞购淡马锡拟出售的屈臣氏股份。此外,由于尚未作出最终决定,所以潜在买家不一定会提出切实的报价。估值预期差异可能会让交易难以达成,而淡马锡仍可能决定保留该股份。

此前,壳牌已与新粤合作了跨海大桥——港珠澳大桥。壳牌成为大陆主桥段桥面铺装的唯一石油沥青供应商,以及海底隧道段的唯一沥青供应商。

根据财报显示,公司董事、监事、高级管理人员报酬合计1661万元。其中,董事长李卫国年薪为85万元,董事、总裁张志萍年薪为180万元,财务总监徐玮年薪为79万元,原副总经理、董事会秘书谭文彬年薪为43万元。

据了解,2014年,李嘉诚所在的和记黄埔曾将屈臣氏集团24.95%权益转让给新加坡主权基金淡马锡,作价440亿港元。其实,早在2019年1月,就有报道称,新加坡淡马锡控股正在考虑对屈臣氏集团持股的选择方案,其中包括部分出售。当时报道称,在收到一些初步意向后,淡马锡正在与顾问合作,研究如何处理屈臣氏25%股权的可能性。

“粤港澳地区拥有高温、高盐和高湿的气候特点,且经济相对发达,工程对于对沥青铺装层的高温性能、疲劳性能和防水损害性要求较高,基本上,每个工程都需要量身定制。”郝炜表示。

财报显示,东方雨虹提出了2019年经营计划:

竞争压力凸显

《粤港澳规划》内容显示,要以连通内地与港澳以及珠江口东西两岸为重点,构建以高速铁路、城际铁路和高等级公路为主体的城际快速交通网络,力争实现大湾区主要城市间1小时通达。港珠澳大桥和虎门二桥项目都在该规划中被提到。

高压管控应收账款,全力提升经营质量。全面建立合伙人信用管理体系,规范合伙人授信管理制度及流程,各公司负责合伙人授信的过程管理工作,确保合伙人授信的安全,切实有效的提升合同签订质量;全面加强账龄一年以上应收账款的清减工作,有效实施过程管控措施,避免出现呆死账;规范施工项目的工期管理、并加强施工签证管理工作;对到期应收款实行“零容忍”,加强过程管控力度;加强债权凭证的过程管理工作,财务中心须对重大风险项目直接与客户进行对账。

屈臣氏的竞争压力日益显现。据了解,近年来丝芙兰等化妆品连锁店开始在中国市场崛起,对其造成了一定的市场冲击。而内地市场上也出现了诸多这种模式的本土竞争者,甚至比屈臣氏做得还好。此外,电商尤其是跨境电商的发展,也让屈臣氏在产品上的优势逐渐被赶超。

除技术因素外,作为全球最大油品贸易公司的壳牌,在应对沥青价格波动方面具有优势。

夯实市场工作,提升产品竞争力。引导、参与制定国家规范、行业标准;开发具有竞争力的优势产品,尤其加强差异化产品和系统的创新开发;产品研发部门及产品支持平台紧贴市场一线,及时优化升级产品,根据市场需要实施有效的产品营销策略,实现精细化市场研究,策略化销售布局。

北商研究院特约专家、北京商业经济学会常务副会长赖阳对此表示,屈臣氏想要IPO也是有可能的,但目前最大的问题,它的商业模式面临很大压力。“过去消费者对它还较为认同,除了一些市面上被消费者认可的知名品牌以外,还有屈臣氏的自有品牌,性价比较高。如今受到互联网的影响,它的主要核心价值对消费者逐渐在弱化,在品牌价值和性价比已经不具备更多优势的情况下,发展难度较大。”

作为石油副产品,沥青价格的影响因素包括国际原油价格,以及供应情况、储存量、运输成本和汇率等。

持续优化组织运行机制,激发创造力,提升组织效率。坚持扁平化管理、精英治雨虹,持续精兵简政;持续优化流程,提高效率,提升人员效能;划小核算单位,部门公司化,内部市场化,推广部门合伙制、事业合伙制;充分放权与授权,让经办人和主管作决策,提高决策效率,提高市场反应速度。

对于屈臣氏仍然继续快速扩张市场,赖阳指出,实体店发展的多在过去是优势,但在将来确是包袱,因此很多商业需要进行战略思维的转型。“屈臣氏目前还是传统开店的思维,包括不停的下沉渠道,不停的加大开店力度。表面上是增加市场覆盖率,但实际上,线下的成本远远高于线上的运营成本,因此很难有竞争优势,所以开店多并不是一个好的发展方向。”

“沥青价格的任何波动,都可能对项目盈利和现金流产生重要影响。”郝炜表示。他认为,壳牌拥有庞大的沥青供应网络,以及较丰富的沥青期货管理经验,能够制定专业的价格风险管理方案,从而避免原材料成本急剧上涨对业务产生的不利影响。

坚持成本领先战略,过好“三个日子”。继续通过精益生产、技术进步、采购谈判等降低生产成本,以流程优化、强化内控等手段提高效率、降低费用;坚持开源与节流并举,从工厂设计建设、供应链各环节管理、外联、市场联动等方面经营制造板块,创造更高利润;日常经营管理工作中要坚持以实用主义为本,去伪存真。

对原有道路的改造升级和养护,也是壳牌沥青业务希望在粤港澳大湾区重点发展的业务。

建立内部结算机制,提升资金使用效益。成立内部结算中心,坚持“市场机制下的资金一体化”管理原则,初步实现集团内资金市场化运作;以年度资金计划为起点,以月度资金计划为抓手,精细化的做好资金调度,实现精准融资。

壳牌中国特种业务技术部经理徐立廷在媒体见面会上表示,预防性养护阶段非常重要,若错过该阶段,需要花费4-5倍的代价,才能恢复到同样的路面状况指数。

以信息化为抓手,改善内控体系。落实项目优先级,明确立项需求,充分调动人员积极性,加强项目过程管理及项目验收,保障数据准确及时、流程高效便捷、保证信息安全,有力支持各项业务运行;实行业务流程信息化管控与监测。

徐立廷称,一条质量合格的道路,在使用寿命75%的时间里,性能将下降40%,如果在这一阶段对路面进行及时的预防性养护,可避免性能加速下降,否则效果将大打折扣。

东方雨虹成立于1995年,致力于新型建筑防水材料的研发、生产、销售和防水工程施工业务领域,是一家以专业化的防水系统综合服务为基础,以民用建材、节能保温、非织造布、特种砂浆、建筑涂料、建筑修缮等业务为延伸的建筑建材系统服务商。

在郝炜看来,未来,经济增长迅速的西南地区,对沥青业务的应用也会有较大增长。

根据中国建筑防水协会统计,2018 年1-12月份,784
家规模以上防水企业的主营业务收入累计达到 1,147.37
亿元,比去年同期增长14.8%。

“中国‘一带一路’倡议以及和东亚国家的融合,使西南地区需要大量的跨境公路、隧道和桥梁等基础设施。”郝炜表示,西南地区道路情况较为复杂,需要适合的解决方案,壳牌将计划参与到云南、广西和贵州等多个沥青应用项目中。

壳牌目前的业务主要分四个版块:上游勘探开发、天然气一体化和新能源业务、下游业务、项目与技术。其中,沥青业务属于下游业务。

截至去年底,壳牌在全球拥有9个沥青生产基地和25个沥青库,沥青库的储存量约为30万吨。

郝炜称,从全球范围看,壳牌每天供应的沥青可铺设450公里的道路路面,每年的沥青销售量可绕地球赤道跑四圈。

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